¿Qué es el SROI y cómo se calcula?

Tarde o temprano, alguien le pide el SROI de un programa a quien gestiona la RSE o la TJSL: un director, un donante o un evaluador de PROPER que revisa una innovación social. El Social Return on Investment (SROI) responde a una pregunta sencilla, cuánto valor creó un programa en comparación con lo invertido, pero una respuesta creíble exige más que dividir un número entre otro

Este artículo explica el método, su estándar, un ejemplo en rupias, los errores más comunes y su uso en TJSL BUMN y PROPER

¿Qué es el SROI?

A Guide to Social Return on Investment, la referencia principal del método, define el SROI como un marco para medir y dar cuenta de un concepto amplio de valor que incluye costos y beneficios sociales, ambientales y económicos. Resultados como mayores ingresos, mejor salud o tiempo ahorrado reciben un valor monetario mediante aproximaciones financieras y se comparan con la inversión, por lo general como un ratio: 3:1 significa que se estima que cada rupia invertida creó tres rupias de valor social

El ratio es un resumen, no el hallazgo. La Guía insiste en que el SROI trata del valor y no del dinero, que solo sirve como unidad común. Gran parte del valor nunca aparece como efectivo, así que 3:1 no significa que alguien haya recibido tres rupias. Un buen informe cuenta la historia del cambio con evidencia cualitativa, cuantitativa y financiera, y declara cada supuesto

SROI evaluativo y de pronóstico

Un SROI evaluativo se realiza después de los hechos, con resultados que realmente ocurrieron. Un SROI de pronóstico estima el valor que creará un programa si logra los resultados buscados. La Guía señala que a menudo conviene empezar con un pronóstico, porque muestra qué datos recoger. Un análisis evaluativo puede tomar varios meses, menos si ya existen buenos datos de resultados

Quién fija el estándar del SROI

El SROI surgió de la contabilidad social y del análisis costo beneficio. La SROI Network, creada en 2007 como organización de membresía de sus promotores, se convirtió después en dos organizaciones vinculadas: Social Value International (SVI), la red mundial que fija estándares para la práctica del valor social, y Social Value UK, hoy Institute for Social Value. La Guía fue publicada por primera vez por la Oficina del Gabinete del Reino Unido en 2009, se actualizó en 2012 y puede descargarse gratis desde SVI

La Guía de 2012 construye el SROI sobre siete principios. SVI enumera hoy ocho Principios del Valor Social: involucrar a los actores, entender qué cambia, valorar lo que importa, incluir solo lo material, no sobrestimar, ser transparente, verificar el resultado y ser receptivo. El octavo, añadido después, pide a las organizaciones actuar según lo que muestra la cuenta. SVI también ofrece aseguramiento independiente de informes y una base de datos gratuita de informes SROI publicados

Cómo se calcula el SROI en seis etapas

La Guía establece seis etapas, que en la práctica se superponen

1. Definir el alcance e identificar a los actores. Acordar el propósito, el público y los límites, y listar a todas las personas que viven un cambio, positivo o negativo
2. Mapear los resultados. Construir con los actores un mapa de impacto que muestre cómo los insumos llevan a productos y resultados. Terminar una capacitación es un producto; conseguir empleo es un resultado
3. Evidenciar los resultados y darles un valor. Recoger datos de indicadores, estimar cuánto dura cada resultado y asignar una aproximación financiera, como el ingreso ganado o el costo de un servicio comparable
4. Establecer el impacto. Descontar el peso muerto (lo que habría ocurrido de todos modos), el desplazamiento (ganancias compensadas por pérdidas en otro lugar) y la atribución (la parte creada por otros), y aplicar el decaimiento a los resultados que se desvanecen con el tiempo
5. Calcular el SROI. Proyectar los valores durante la duración de cada resultado, descontarlos a valor presente, dividir entre el valor de los insumos y probar el resultado con un análisis de sensibilidad
6. Informar, usar e integrar. Compartir los hallazgos con los actores, actuar en consecuencia, integrar la recolección rutinaria de datos de resultados en el programa y organizar la verificación

En la etapa 5, el ratio SROI divide el valor presente de los beneficios entre la inversión, mientras que el ratio SROI neto divide el valor presente neto (beneficios menos inversión) entre ella. Ambos son aceptables si el informe dice cuál usa. Para la sensibilidad, la Guía recomienda mostrar cuánto debe cambiar cada estimación clave para que el ratio baje a 1:1

Un ejemplo sencillo en rupias

Las cifras son hipotéticas y redondeadas, solo para ilustrar. Un programa de medios de vida cuesta Rp 1000 millones. En un año, 200 hogares agricultores ganan cada uno Rp 10 millones más de ingreso neto; por simplicidad, el resultado dura solo ese año

Sin los dos descuentos, el programa declararía 2:1; con ellos, cerca de 1,1:1. El peso muerto podría venir de aldeas de comparación donde los ingresos también subieron, y la atribución de un servicio de extensión agrícola del distrito que capacitó a los mismos agricultores. Cada porcentaje necesita evidencia y una explicación en el informe

Errores comunes que debilitan un SROI

• Sobrestimar. Contar todo cambio positivo como propio del programa, en contra del principio de «no sobrestimar»
• Dejar fuera a los actores. Los resultados y aproximaciones elegidos desde un escritorio pasan por alto lo que valoran los beneficiarios, incluidos los cambios negativos o no previstos
• Aproximaciones débiles. Las aproximaciones creíbles provienen de fuentes publicadas reconocidas o de investigación propia. Los costos unitarios promedio pueden exagerar el ahorro cuando un programa cambia solo una parte del costo
• Ignorar el peso muerto y la atribución. En el ejemplo anterior, estos dos descuentos reducen la cifra declarada casi a la mitad
• Tratar el ratio como ganancia. Un ratio de 3:1 estima valor social, no dinero que vuelve a la empresa o a los beneficiarios
• Comparar ratios entre programas. La Guía advierte contra comparar solo los ratios entre organizaciones, porque los actores y los juicios difieren. Compare un programa con sus propios resultados a lo largo del tiempo

El SROI en Indonesia: TJSL BUMN y PROPER

TJSL BUMN

Los programas TJSL de las empresas estatales se rigen por el Reglamento del Ministro de BUMN PER-1/MBU/03/2023. Este fija el impacto medible (terukur dampaknya) como principio y hace que la medición del desempeño TJSL forme parte de los indicadores clave de desempeño de la dirección, pero no nombra ningún método de medición. El SROI proviene de lineamientos del ministerio: una presentación del Ministerio de BUMN de diciembre de 2023 incluyó la medición SROI de programas emblemáticos de TJSL o de creación de valor compartido (CSV) entre cinco prioridades TJSL, con metas de KPI para los planes de trabajo de las empresas (RKAP) de 2023 y 2024 de al menos tres programas medidos con SROI. En octubre de 2025, el ministerio fue reemplazado por la Agencia Reguladora de BUMN (BP BUMN), así que conviene revisar sus lineamientos vigentes

PROPER

PROPER, la calificación nacional del desempeño ambiental de las empresas, está hoy a cargo de KLH/BPLH (Ministerio de Medio Ambiente/Agencia de Control Ambiental), que asumió esta función del antiguo KLHK en 2024. Sus reglas vigentes, el Permen LH/BPLH 7/2025, en vigor desde el 28 de agosto de 2025, reemplazaron al Permen LHK 1/2021. El reglamento incluye la innovación social entre las áreas que van más allá del cumplimiento y establece que se evalúa con el método SROI. Un programa emblemático de innovación social es una de las condiciones para las candidaturas a Oro, y el anexo puntúa el trabajo SROI, incluida la competencia de quien redacta el informe. El SROI ya se usaba para la innovación social con las reglas de 2021. Nuestro artículo sobre TJSL y PROPER trata ambos temas con más detalle

Cuándo el SROI es la herramienta adecuada

El SROI vale su costo cuando una decisión depende de sopesar el valor frente a los recursos, por ejemplo al elegir entre diseños de programa o al justificar un financiamiento de largo plazo. Según la Guía, es menos útil cuando la estrategia ya está decidida, cuando a los actores no les interesan los resultados o cuando el único fin es demostrar valor sin posibilidad de cambiar nada. Para un programa pequeño o corto, suelen bastar indicadores de resultados claros, una línea de base y un monitoreo honesto

El mapa de impacto sigue la misma cadena de cambio que una Theory of Change (vea Theory of Change frente a Logical Framework), y un sistema MEL recoge la evidencia de resultados, peso muerto y atribución que necesita un SROI evaluativo

1. Theory of Change
2. SROI de pronóstico
3. Recolección de datos MEL
4. SROI evaluativo
5. Aprendizaje y rediseño

Conclusión

El SROI es una forma rigurosa de dar cuenta del valor que crea un programa, expresado en dinero para poder sopesarlo frente al costo. Su credibilidad proviene de los pasos que reducen la cifra llamativa: la participación de los actores, aproximaciones con evidencia y descuentos honestos. Lea el ratio junto con sus supuestos y úselo para mejorar el programa, no solo para informar sobre él

El servicio de Monitoring, Evaluation & Learning de SIDIA aplica los principios del SROI al medir qué cambió después de que termina un programa